Иностранные компании в Беларуси оказались перед гораздо более тяжелым выбором, чем «Макдональдс» в России

15:29 05 июля 2022
ОБСУДИТЬ
Экономист Лев Львовский рассказал о последствиях контрсанкций для иностранных совладельцев и держателей акций 190 компаний, среди которых Wargaming, EPAM, «Евроторг», «Дана Астра» и «Лидское пиво».

Правительство Беларуси определило перечень компаний, иностранным участникам которых запрещается распоряжаться акциями без разрешения властей. Документ вступает в силу 5 июля.

Согласно документу, инвесторам из 190 компаний, акционеры которых юридические или физические лица «из иностранных государств, совершающих недружественные действия», запрещено продавать свою долю бизнеса и выводить капитал.

В списке — «Евроопт», «Дана Астра», «Лукойл Белоруссия», «Лидское пиво», «Гейм Стрим» (инвестор — компания Wargaming Group Limited), EPAM Systems и другие.

— Это решение продиктовано тем, чтобы остановить бегство капитала и уход компаний из Беларуси. Такая официальная причина и названа, — комментирует в интервью «Филину» экономист Лев Львовский. — Как и всегда в последнее время, тактика белорусских властей превалирует над стратегией, то есть принимаются меры, которые как-то помогают в краткосрочной перспективе, а про долгосрочную никто не думает.

В краткосрочной перспективе действительно компании не смогут никому ничего продавать. Нельзя будет сказать, что цены на эти активы снизились, потому что цены образуются при продаже: нет продаж, значит, нет цен.

Если у компании будет желание уйти из белорусской юрисдикции, она будет стоять перед гораздо более тяжелым выбором, чем, скажем, «Макдональдс» в России. После ухода она продала свои активы местному российскому предпринимателю. «Макдональдс», конечно же, забрал свои ноу-хау и умение вести бизнес с собой.

В России остались рестораны, которые переименовались, но, скорее всего, они будут работать похуже. Не знаю, смогут ли они выстоять. «Макдональдс» смог уйти и что-то еще выручить за это, и вывести капитал.

В данном случае делается так, чтобы не было оттока капитала, чтобы компании не могли продаваться, во всяком случае без разрешения государства. Ну понятно, что в каких-то случаях, возможно, если это будет продажа по сверхвыгодной цене приближенному к государству предпринимателю, то государство может и разрешить. А если нет — то нет.

Конечно, компании очень разные. Условно потенциальная продажа завода «Лидское пиво» — это не то же самое, что продажа активов Wargaming.

В краткосрочной перспективе тактически это задерживает предприятия внутри страны. Более того, у нас и прибыль почти запрещено выводить, поэтому у нас эти прибыли реинвестируются.

Иностранные компании в Беларуси оказались перед гораздо более тяжелым выбором, чем «Макдональдс» в России
Лев Львовский

Роман Головченко недавно хвастался рекордными прямыми иностранными инвестициями. Это, собственно, именно из-за этого — не потому, что у нас хороший инвестклимат, просто деньги держатся внутри страны.

Что это означает в долгосрочной перспективе? Беларусь никогда не была безрисковой страной или страной с малым уровнем инвестиционного риска. Сейчас все эти риски реализовались. Память у инвесторов довольно долгая. Это значит, что в долгосрочной перспективе этот капитал мы захватили, ну а новый капитал поступить не будет.

Наше правительство любит говорить о концепции «business as usual», мол, что компании не должны никак участвовать в политике и реагировать на нее. Какие там права частных людей нарушаются — это все для бизнеса не важно. Можно иметь завод, на котором производить пиво, продавать его и иметь прибыль.

Ситуация показала несостоятельность этой концепции в современном мире: там, где происходят серьезные проблемы с правом, они докатываются и до права собственности через какое-то время. И те, кто пытался вести «business as usual» и не вывел активы, сейчас проиграли.

Говоря о лазейках для инвесторов, Лев Львовский отметил, что самая главная прописана в документе: нельзя продавать без разрешения правительства.

— Значит, либо за какую-то часть выплат в пользу правительства, либо продавать по выгодной цене какому-нибудь приближенному к правительству предпринимателю.

По мнению эксперта, это больно ударит по долгосрочному инвестклимату в Беларуси.

— От него и так остается мало живых мест, вместе с дефолтом, который произошел, вместе с остальными атаками на частный бизнес. Ну и вот теперь с ограничением прав собственности.

Правительство Беларуси определило перечень компаний, иностранным участникам которых запрещается распоряжаться акциями без разрешения властей. Документ вступает в силу 5 июля.

Согласно документу, инвесторам из 190 компаний, акционеры которых юридические или физические лица «из иностранных государств, совершающих недружественные действия», запрещено продавать свою долю бизнеса и выводить капитал.

В списке — «Евроопт», «Дана Астра», «Лукойл Белоруссия», «Лидское пиво», «Гейм Стрим» (инвестор — компания Wargaming Group Limited), EPAM Systems и другие.

— Это решение продиктовано тем, чтобы остановить бегство капитала и уход компаний из Беларуси. Такая официальная причина и названа, — комментирует в интервью «Филину» экономист Лев Львовский. — Как и всегда в последнее время, тактика белорусских властей превалирует над стратегией, то есть принимаются меры, которые как-то помогают в краткосрочной перспективе, а про долгосрочную никто не думает.

В краткосрочной перспективе действительно компании не смогут никому ничего продавать. Нельзя будет сказать, что цены на эти активы снизились, потому что цены образуются при продаже: нет продаж, значит, нет цен.

Если у компании будет желание уйти из белорусской юрисдикции, она будет стоять перед гораздо более тяжелым выбором, чем, скажем, «Макдональдс» в России. После ухода она продала свои активы местному российскому предпринимателю. «Макдональдс», конечно же, забрал свои ноу-хау и умение вести бизнес с собой.

В России остались рестораны, которые переименовались, но, скорее всего, они будут работать похуже. Не знаю, смогут ли они выстоять. «Макдональдс» смог уйти и что-то еще выручить за это, и вывести капитал.

В данном случае делается так, чтобы не было оттока капитала, чтобы компании не могли продаваться, во всяком случае без разрешения государства. Ну понятно, что в каких-то случаях, возможно, если это будет продажа по сверхвыгодной цене приближенному к государству предпринимателю, то государство может и разрешить. А если нет — то нет.

Конечно, компании очень разные. Условно потенциальная продажа завода «Лидское пиво» — это не то же самое, что продажа активов Wargaming.

В краткосрочной перспективе тактически это задерживает предприятия внутри страны. Более того, у нас и прибыль почти запрещено выводить, поэтому у нас эти прибыли реинвестируются.

 

Роман Головченко недавно хвастался рекордными прямыми иностранными инвестициями. Это, собственно, именно из-за этого — не потому, что у нас хороший инвестклимат, просто деньги держатся внутри страны.

Что это означает в долгосрочной перспективе? Беларусь никогда не была безрисковой страной или страной с малым уровнем инвестиционного риска. Сейчас все эти риски реализовались. Память у инвесторов довольно долгая. Это значит, что в долгосрочной перспективе этот капитал мы захватили, ну а новый капитал поступить не будет.

Наше правительство любит говорить о концепции «business as usual», мол, что компании не должны никак участвовать в политике и реагировать на нее. Какие там права частных людей нарушаются — это все для бизнеса не важно. Можно иметь завод, на котором производить пиво, продавать его и иметь прибыль.

Ситуация показала несостоятельность этой концепции в современном мире: там, где происходят серьезные проблемы с правом, они докатываются и до права собственности через какое-то время. И те, кто пытался вести «business as usual» и не вывел активы, сейчас проиграли.

Говоря о лазейках для инвесторов, Лев Львовский отметил, что самая главная прописана в документе: нельзя продавать без разрешения правительства.

— Значит, либо за какую-то часть выплат в пользу правительства, либо продавать по выгодной цене какому-нибудь приближенному к правительству предпринимателю.

По мнению эксперта, это больно ударит по долгосрочному инвестклимату в Беларуси.

— От него и так остается мало живых мест, вместе с дефолтом, который произошел, вместе с остальными атаками на частный бизнес. Ну и вот теперь с ограничением прав собственности.

ЧИТАТЬ ЕЩЕ СТАТЬИ

06 января 2024 17:15

Депозиты в национальной валюте в Беларуси резко выросли. Что это значит?

В 2023 году объем денег, которые лежат у населения и бизнеса в банках в виде срочных депозитов, существенно подрос. На начало декабря вклады в национальной валюте у физлиц составили 7,8 млрд, а юридически лиц – 7,1 млрд. В результате в широкой денежной массе первые теперь занимают 10,9%, а вторые – 9,9%.

05 января 2024 17:30

Какие итоги 2023 года не особо радуют экономику Беларуси?

На украшенной ёлке висят шары, каждый из которых должен вызывать положительные эмоции, потому что цифры на них праздничные, можно еще сказать — красивые. Но на деле, как в том анекдоте, шарики эти не радуют. Попробуем разобраться, в чем их «брак».

05 января 2024 08:55

С инвестициями в Беларуси не все так хорошо, как рассчитывали чиновники

По данным Белстата, за январь-ноябрь 2023 года в экономике было осуществлено инвестиций в основной капитал на 30,8 млрд рублей. Это на 13,9% больше в сопоставимых ценах, чем за десять месяцев прошлого года.

31 декабря 2023 11:58

Кредитами Россия втягивает Беларусь в орбиту зависимости?

Россия отложила начало погашения ей долга Беларусью на шесть лет. Кому и сколько должен Минск, почему не может расплачиваться в срок, и действительно ли кредиты от РФ так выгодны для Беларуси?